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共享投票_美国又宣布降息,19个经济体加入,全球或进入新一轮“印钞”时代

2019-09-20

9月19日凌晨,全球资本市场都在等待消息,即美联储9月利率决议的结果。没有发生太多事故,凌晨2点,美联储宣布将将联邦目标基金利率区间下调25个基点,至1.75 % ~ 2.00 % % ,这是今年第二次降息。

尽管市场普遍预测美联储一定会在会议前降息,但市场情绪仍然紧张,担心发生“黑天鹅”事件。毕竟,仍会有反对降息的声音发现的。例如,根据决议的投票结果来看,10个投票委员会中有2个支持不降息。同时,美联储公布的点阵图也显示,超过一半的人不同意继续降息。在这17名成员中,有10名成员认为在2019年剩余时间内不会进一步降息。

1.美国降息的影响是什么?

那么,为什么美联储的货币政策调整会影响资本市场的核心?原因之一是:无论会议的结果如何,它最终都会在全球市场上引起轰动。美联储宣布后,美国股市上演了过山车,黄金暴跌,美元飙升,短期美国债券收益率大涨。这一结果令许多投资者大吃一惊。美联储的货币政策除了影响美国金融市场波动之外,还影响全球货币政策趋势,进而影响各国(世界)的经济表现。

随着美联储第二次降息的落地,许多国家和地区也实施了降息措施,一些国家也首次加入。据不完全统计,包括约旦、阿联酋、沙特阿拉伯、巴西和中国香港在内的许多国家和地区,在美联储(Federal Reserve)宣布降息后,均已宣布降息。分析预测更多的国家和地区将采取行动。根据金融数据平台Wind的整理,自第三季度以来,全球至少有19个国家和地区加入了降息行列。

在这方面,美国货币政策将是预测全球货币政策是否会保持宽松的重要参考。众所周知,美国是世界上最大的经济体,占全球经济的24%。同时,美元也是国际货币体系的中心,在全球贸易和投资中发挥着重要作用。换句话说,美国货币政策的调整不仅会影响其自身的经济发展,还会影响全球货币的紧缩。如今,美国通过降低利率来降低储蓄和贷款成本,这将鼓励更多资金流入国内和全球市场。

2.为什么其他经济体会受到美国降息的影响?

对美国来说,从理论上讲,降息将在推动本国经济方面发挥重要作用。一方面,它降低了人和企业的资本成本,并将促进美国消费和投资市场的繁荣。另一方面,资本利率的向下波动将增加市场上美元的数量,导致美元可能贬值,促进商品向国际市场的出口。在某种程度上,降息是美国刺激经济发展的法宝,所以美国白宫一直要求美联储(fed)越来越降息。

因此,不仅美国,而且世界上许多国家都希望通过降低利率来维持或促进经济增长。如果美国不跟随降息,一些国家的货币可能会升值,这将对其出口产生负面影响,尤其是在国际贸易形势不稳定的时候。

值得一提的是,在美国今年7月底宣布10年来首次降息之前,许多希望降息的国家在货币政策操作上受到美国的约束,因为单方面降息会增加本国货币的贬值压力,这可能导致资本外流,进而导致货币流动性短缺,给本国经济带来压力。因此,美国货币政策的调整将影响许多国家的经济,从而影响全球经济的趋势。

3.美国会继续降息吗 ?

从上述降息来看,美国经济似乎遇到了困难。美国经济的真实情况是什么?美国有可能继续降息吗?

根据美国官方数据,今年第二季度,美国国内生产总值以每年2% %的速度增长,低于第一季度3.1% %的经济增速,显示出放缓迹象。

与其他国家一样,要判断美国的经济前景,除了看正常的国内生产总值增长率外,我们还应该关注两大经济指标——通货膨胀和就业,这两个指标目前仍处于健康状态。数据显示,不包括食品和能源,8月份美国核心消费价格指数同比上涨2.4 % % uFF0C,为一年来最大增幅,这意味着美国通胀水平接近2%%u7684的目标水平,消费活力良好。

就业方面,8月份首次申请失业救济的美国人人数降至204,000人,为4月以来的最低水平,表明美国就业市场仍然稳定,并能继续为美国消费者支出提供动力。总体而言,美国经济似乎仍有增长的驱动力,但实际影响美国经济低迷的因素依然存在。

美国制造业、出口和投资都表现不佳。根据供应管理研究所(institute for supply management)发布的数据,8月份,美国制造业的采购经理人指数为49.1,为2016年1月以来的最低水平。这一数字不仅低于预期的51.3,而且自2016年8月以来首次跌破50点大关,这意味着美国制造业正处于收缩状态。

此外,出口和投资对美国经济的拖累正在显现。第二季度,净进口拖累美国经济增长0.72 % % uFF0C企业库存过剩拖累经济增长0.91%%u3002非住宅固定资产投资0.6%%u3002 可以说,即使美国就业和消费数据表现良好,美国经济下行风险仍在增加,这也是美国这次选择降息的核心逻辑。

4.世界可能进入新一轮“印钞”时代

美国是否会继续降息在很大程度上取决于随后美国经济数据的综合表现。

在宣布降息后的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔(Powell)还表示,如果经济存在下行风险,可能需要进一步降息,资产负债表规模的扩张(“印钞”)可能会比预期提前进行,向市场发出非常宽松的信号。换句话说,美国可能会再次启动“印钞机”。2008年后,新一轮的全球宽松货币浪潮可能会加速,货币越来越多,这将加速全球货币的贬值。

我相信很多人会问,面对这种情况,中国持什么态度?中国会采取行动吗?事实上,对我国来说,为了刺激经济增长,除了直接降息之外,我国还创造了许多其他货币政策工具,比如9月8日通过“降低银行存款准备金率”向市场释放9000亿元流动性。

目前,大多数市场认为中国有一个独立的经济周期,通货膨胀、经济增长等方面的表现不同于国外。中国极有可能不会跟随全球降息浪潮,而是根据自己的发展速度进行经济调整,从而做好自己的事情。 新闻领先一步,财富更近一步。